10月6日，AMD与OpenAI宣布达成高达900亿美元的GPU供应协议，采用“股权换采购”模式：OpenAI将部署多达6吉瓦的AMD Instinct系列GPU，同时获得以每股0.01美元行权价购买至多1.6亿股AMD股票的认股权证，若全额行权可能持有AMD约10%股权。国元证券分析指出，该协议将硬件供应与长期股权激励绑定，优化了基础算力硬件市场生态。随着互联网大厂新模型陆续发布，主权AI竞赛加剧，国产算力链催化密集，算力产业链投资机遇值得关注。
海外方面，近期OpenAI在DevDay上明确了三大战略方向：推动ChatGPT向平台化演进，发布支持第三方应用集成的Apps SDK；构建智能体生产体系，推出包含Agent Builder和评测工具的AgentKit；升级模型与算力矩阵，将GPT-5 Pro和Sora 2纳入API，并推出成本大幅降低的实时语音与图像小模型。东莞证券指出，AI模型的广泛应用将进一步加大算力需求，AI Infra军备竞赛有望加剧。
中信建投证券认为，OpenAI发布的Sora 2在性能上实现多方面显著提升，由其驱动的Sora App上线三天即登顶美国App Store免费榜榜首；同时Meta Ray-Ban Display智能眼镜因市场需求强劲而线下售罄，试戴预约排至两个月后。AI应用端热度高涨验证了底层算力需求的持续强劲。AI算力产业链涵盖先进制程、GPU/ASIC、光模块、PCB、服务器等多个环节，正迎来板块性行情机会。
有统计数据显示，光器件25Q2营收同比增长72.81%，近来数个季度呈现持续高增长，25Q2归母净利润同比增速为133.5%，近六个季度均呈翻倍以上增速加速增长，或反映全球AI拉动光模块需求全面进入高增长，受益海外及国内算力需求增长，未来景气度有望延续。
天风证券最新研报观点认为，中长期建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。
场内ETF方面，截至2025年10月9日 13:05，国证通信指数强势上涨1.47%，通信ETF广发(159507)现涨1.41%，盘中一度涨超2%。成分股国盾量子上涨13.32%，广和通上涨11.82%，永鼎股份10cm涨停。拉长时间看，截至2025年9月30日，通信ETF广发近1月累计上涨6.22%。前十大权重股合计占比66.02%，其中第三大权重股中兴通讯上涨9.84%，中天科技、中际旭创等跟涨。
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